美国联邦储备委员会20日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间。在同步发布的经济前景展望中，美联储上调了今年通胀预期，维持年内三次降息的预期。分析人士指出，由于美国通胀小幅反弹且前景不明，美联储对降息时机仍高度谨慎，降息路径仍存变数。

　　通胀压力犹存

　　美联储在当天发布的声明中说，在对通胀率持续向2%的长期目标迈进抱有更大信心之前，降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”，将继续高度关注通胀风险。言下之意，目前美联储对通胀走势并不完全满意，未放心到开始降息。

　　美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，虽然通胀在过去一年明显缓解，但仍高于长期目标水平，且长期通胀预期不稳定。他说，美联储尚未在各项数据中获得可以开始降息的信心。

　　纽约联邦储备银行11日发布的调查显示，2月消费者对未来三年通胀预期值增长0.3个百分点至2.7%，五年期通胀预期值扩大0.4个百分点，高达2.9%，远超目标水平。这意味着，即便通胀率已远离2022年中期创造的峰值，美联储实施的11次、累计525个基点的加息举措，加之削减近1.4万亿美元的债券持有量也未完全根治通胀顽疾。

　　降息路径不明

　　19名联邦公开市场委员会成员在经济前景展望中预测了今年降息路径。其中，9名成员预计降息幅度为75个基点，按照每次会议25个基点的速度计算则为三次降息，是委员会中最普遍看法。这可能意味着，近期通胀形势的小幅逆转尚未对美联储整体利率政策造成重大影响。但是，经济增长和顽固的核心通胀将令美联储更为谨慎地对待首次降息的时机和降息路径的选择。

　　根据美国消费者新闻与商业频道19日公布的一项调查结果，27位受访经济学家、策略师和基金经理就降息前景的看法分歧很大。其中一半受访者认为美联储首次降息时机可能过晚，另一部分受访者担心美联储会过早降息。

　　芝加哥商品交易所一项跟踪数据显示，当天会议结束后，市场越来越趋向于相信美联储将在6月会议上首次降息，但尚未就此后的利率走势达成一致。数据显示，市场认为美联储在5月会议上维持利率水平的概率升至92.3%，基本排除了降息可能性；认为6月首次降息的可能性升至70.8%，远高于此前50%左右的水平。

　　（据新华社华盛顿3月20日电）